Генеральный конструктор авиационной техники (1984), доктор технических наук, профессор.
С 1954 г. работал в ОКБ О.К. Антонова. С 1984 г. – генеральный конструктор. Принимал участие в создании самолетов: Ан-8, -10, -12, -14, -22, -24, -26, -28, -30, -32, -72, -74, - 124. Под его руководством были разработаны самолеты: Ан-70, -140, -225.
Награждён орденом Трудового Красного Знамени, орденом «За заслуги» 3-й, 2-й и 1-й степени, орденом Дружбы РФ.
В Российском государственном архиве в г. Самаре на постоянном хранении находятся заявочные материалы на изобретения Балабуева П.В. (Ф. Р-1).
Перечень этих документов представлен в базах данных «Выдающиеся деятели науки и техники» и «Патентный каталог».
Подробнее с документами и базами данных можно ознакомиться в читальном зале архива по адресу: г. Самара, ул. Мичурина, д. 58.